Milliyet.com.tr/ÖZEL Piyasaların gözü kulağı bugün açıklanacak olan Fed faiz kararında olacak. Fed’den 25 baz puan mı, yoksa 50 baz puanlık bir indirim mi gelecek? Bu iki varsayım konusunda piyasa ikiye bölünmüş durumda.
Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi geçen hafta perşembe günü 9274 puan düzeyine kadar geriledikten sonra tarafını üst çevirdi. Bu hafta altın fiyatları tüm vakitlerin en yüksek düzeyini test etti. Fed faizi 50 baz puan indirirse bu durumda altın fiyatlarında hareketlenme sürer mi? Fed ve yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) bu haftaki faiz kararı borsayı nasıl tesirler? Dolar/TL’de 34’ün altında fiyatlama sürer mi?
FED SÜRPRİZ YAPAR MI?
Piyasalara dair tüm merak edilenleri milliyet.com.tr’ye açıklayan Ekonomist Tuğba Ekin şu tabirleri kullandı: “Beklenti 25 baz puan istikametinde oluştu. Lakin para piyasalarında 50 baz puanın fiyatlandığını görüyoruz. Açıkçası 50 baz puan indirim yapmak için Fed’in elinde gereğince güçlü ve emniyetli data var. Ancak para arayışı agresif hareketleri ve meçhullüğü sevmez bu nedenle beklentilerin dışında 50 baz puanlık bir indirim gelme ihtimalini daha düşük görüyorum.
‘YUKARI İSTİKAMETLİ FİYATLAMALAR GÖREBİLİRİZ’
Eğer 50 baz puanlık bir indirim ile karşılaşırsak Fed yetkilerinin yapacağı açıklamaların tonu piyasadaki hareketleri istikrarda tutma istikametinde olacaktır. Dolar korelasyonlu emtia ve paritelerde üst istikametli fiyatlamalar görebiliriz. Dolar endeksi 100 düzeyi altını test edebilir. ABD pay piyasalarında ise haftanın devamında üst istikametli fiyatlamalar görülebilir.
ALTIN FİYATLARINDA RALLİ GELİR Mİ?
Altında uzun vakittir Fed faiz indirimi fiyatlanıyor. Olağan geldiğimiz fiyatlarda pandemi sonrası yüksek faizlere karşın gerilemeyen altın fiyatı Fed faiz indirimleri beklentisi ile bugüne kadar olumlu fiyatlanarak geldi.
Elbette faiz indirimleri altın fiyatlarında üst istikametli tesir oluşturacaktır lakin ralli beklemek, erken fiyatlamanın gelmiş olması nedeniyle oluşmayabilir. Altında önümüzdeki periyot devam edecek olan faiz indirimleri ile müspet fiyatlamanın devam etmesi mümkün. Fed öncesi 2.600 dolar sonunun çabucak altında fiyatlanan ons altın için, fiyat hareketinin bir ölçü duraksadığını ve hafif bir konsolidasyon evresinde olduğumuzu görüyoruz. Fed kararından evvel biraz kar satışı görebiliriz. Powell’ın konuşmaları ve Fed’in kararı ise uzun vadede olumlu beklenti olan altın için kısa ve orta vade istikameti belirleyecek.
GRAM ALTIN İÇİN YENİ TAHMİN
Gram altında 2.850 TL epeyce yakın bir düzey ve görülmesi olası. Orta Vadeli Program’da yıl sonu parite beklentisi 33 olarak açıklandı. Bu hafta 34’ün üzerinde seyreden bir dolar kuru ile karşı karşıyayız. Fed kararı ile 2.850 TL düzeyi görülebilir. 2.900 TL ve üzeri kalıcılık için kurda 34 lira üzeri tutunma gerekebilir. OVP’de açıklandığı üzere 34 lira altına gerileyen ve 33 düzeyine yanlışsız devam eden bir parite ons tarafındaki yükselişi kısmen yavaşlatabilir. Ancak gram altın için geri çekilme alım fırsatı olarak kıymetlendirilebilir.
FED VE TCMB’NİN FAİZ KARARI BORSAYI NASIL TESİRLER?
Fed kararı döviz borcu olan yahut döviz kazanan firmaları elbette tesirler. Öbür yandan faizlerin gevşemesi ABD piyasalarında bir yükseliş getirirse global piyasalardan etkileşim olabilir. BIST Eylül sonu, en geç ekim ayında bir toparlanma gösterebilir. Yıl sonuna yanlışsız TCMB faiz indirim siyasetleri için beklentiler fiyatlanabilir. Yüksek faizler, sermaye maliyetlerini yükseltirken tedarik zincirinde geç ödeme ve büyüme sorunu yaratıyor. Bu noktada güzelleşmeler süratle birbirini takip edebilir. Fed’in faiz indirimi doğrusal değil fakat dolaylı yoldan kur riskini zayıflatması açısından müspet tesir ögesi olur.
BORSADA YENİ AMAÇ NE?
22 günlük kolay ortalama bandı 9.780-9.800 üzeri kapanışların akabinde 9.980-10.000 aralığı hedeflenebilir. Bu aralıkta 100 günlük üssel ortalama kritik olarak görünüyor. Hem ruhsal düzey olan 10.000 puan hem de teknik açıdan kesişimde olan bu aralığın aşılması yine yükseliş sinyali olarak algılanabilir. Mümkün geri çekilmelerde ise 9.700 altındaki kapanışlarda 9.600-9.580 bandı ve sonrasında ise 9.520-9.500 aralığı takip edilebilir.
FED FAİZ KARARI DOLAR/TL’Yİ TESİRLER Mİ?
Paritede hareketi birçok bağımsız değişken belirliyor. Başta GSYİH (Gayri Safi Yurt İçi Hasıla), sonrasında cari açık, bütçe istikrarı, maliye siyasetleri, para siyasetleri, jeopolitik riskler, ‘gündemdeki başlıkların nasıl ve ne olduğu?’, ayrıyeten tüm bu yurt içi dinamiklerin yanı sıra yurt dışındaki gelişmeler, para siyasetleri ve riskler. Fed kararı sonrası faiz indiriminin dolar endeksini zayıflatacağını bekliyoruz ancak dolar/TL’nin tarafını büsbütün belirlemesi mümkün değil. Lakin kısa müddetli olarak 34 düzeyi altında tutunma için kısmen dayanak sağlayabilir.”